МВФ предупредил, что пузырь искусственного интеллекта может лопнуть и ударить по всей экономике

Международный валютный фонд в свежем выпуске Global Financial Stability Report предупреждает, что финансовые рынки стали более уязвимы к возможной коррекции, которую может спровоцировать именно развитие искусственного интеллекта. Если колоссальные инвестиции в отрасль не принесут инвесторам обещанной отдачи, удар рискует выйти далеко за пределы технологического сектора. Основную тревогу вызывает концентрация капитала.

Технологические гиганты занимают миллиарды долларов, а инвесторы направляют деньги в очень узкую группу компаний. Массовая распродажа акций в таком сценарии способна отразиться не только на довольно ограниченной рыночной нише, но и на смежных отраслях. Отдельно МВФ описывает схему кругового финансирования: ИИ-компании одновременно выступают инвесторами, кредиторами и клиентами друг друга.

Это подстёгивает развитие рынка, однако при финансовых проблемах одного игрока под давлением могут оказаться сразу несколько связанных структур, что усиливает цепную реакцию. В Jeffries также предупредили, что масштабные траты на ИИ в США могут привести к «масштабному уничтожению капитала». Дополнительную угрозу, по их оценке, представляют китайские игроки с дешёвыми моделями с открытым исходным кодом, которые способны подорвать ценовую модель западных разработчиков.

Банк международных расчётов ещё в июне обращал внимание на сходство нынешнего ИИ-бума с финансовыми пузырями прошлого. Там тоже отмечали, что значительная доля инвестиций приходится на небольшое число технологических компаний, и потеря доверия инвесторов способна вызвать потрясения на мировых финансовых рынках. Помимо риска обвала, МВФ указывает на рост доходности государственных облигаций, который удорожает заимствования, и на кибератаки, способные парализовать работу финансовых сервисов.

Банки всё сильнее зависят от нескольких облачных провайдеров и поставщиков программного обеспечения, поэтому единичный сбой может затронуть сразу несколько финансовых организаций. Показательна и статистика уязвимостей: более 70 % отслеженных в 2026 году проблем, уже использованных злоумышленниками, эксплуатировались либо в день обнародования, либо раньше. У специалистов по информационной безопасности остаётся всё меньше времени на реагирование, а совершенствующиеся ИИ-модели дают киберпреступникам более мощные инструменты для поиска и эксплуатации уязвимостей Китайские ИИ-агенты впервые замечены за попытками обхода защиты сайтов и обманом исследователей.

При этом МВФ не предсказывает скорого финансового коллапса. Глобальные рынки, по оценке фонда, остаются устойчивыми, а стресс-тесты показывают, что банковская система способна выдержать даже серьёзный экономический спад, хотя слабые финансовые структуры могут пострадать сильнее других. Регуляторам в докладе рекомендовано внимательнее следить за избыточными займами, концентрацией инвестиций и устойчивостью к кибератакам, чтобы не допустить масштабного кризиса.

Отдельно Bain & Company подсчитала, что ИИ-индустрии к 2031 году понадобится около 6 триллионов долларов ежегодной выручки для финансирования инфраструктуры под ожидаемый спрос. Если новые продукты и сценарии использования не появятся, отрасль столкнётся с дефицитом выручки.